क्या भारत की राजकोषीय गतिशीलता विकास को बढ़ावा देकर मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाएगी?

नई दिल्ली, 18 जून (राष्ट्र प्रेस)। कोरोना महामारी के बाद भारत की राजकोषीय गतिशीलता में महत्वपूर्ण सुधार हुआ है, जिसमें खर्च की गुणवत्ता में उल्लेखनीय बदलाव देखा गया है। यह बदलाव पिछले पांच वर्षों में सरकार द्वारा किए गए उच्च पूंजीगत व्यय के कारण स्पष्ट हो रहा है। यह जानकारी मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट में प्रस्तुत की गई है।

रिपोर्ट में बताया गया है कि राजकोषीय गतिशीलता में सुधार भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास और मुद्रास्फीति प्रबंधन के लिए सकारात्मक संकेत है। राजस्व घाटे में कंसोलिडेशन की तेज गति न केवल केंद्र सरकार बल्कि राज्यों द्वारा भी बेहतर खर्च मिश्रण को दर्शाती है।

रिपोर्ट के अनुसार, महामारी के बाद एक महत्वपूर्ण बदलाव केंद्र द्वारा उच्च पूंजीगत व्यय की ओर शिफ्ट है, जिसमें केंद्र सरकार का पूंजीगत व्यय वित्त वर्ष 2020 (महामारी से पहले) में सकल घरेलू उत्पाद के 1.6 प्रतिशत से बढ़कर वित्त वर्ष 2025 में 3.2 प्रतिशत हो गया है। इसी तरह, राज्यों का पूंजीगत व्यय भी महामारी से पहले जीडीपी के 1.9 प्रतिशत से बढ़कर वित्त वर्ष 2025 में जीडीपी के 2.3 प्रतिशत पर पहुंच रहा है।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हम उम्मीद करते हैं कि केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा वित्त वर्ष 2026 में जीडीपी के 4.4 प्रतिशत तक कम होगा, जबकि राज्यों के लिए हम उम्मीद करते हैं कि घाटा जीडीपी के 2.6 प्रतिशत तक घट जाएगा।"

रिपोर्ट में यह भी उल्लेख किया गया है कि घाटे को मजबूत करने और खर्च के मिश्रण में सुधार के साथ विवेकपूर्ण राजकोषीय गतिशीलता 'विकास मिश्रण' और 'मुद्रास्फीति' के लिए फायदेमंद है। साथ ही, मुद्रास्फीति की अस्थिरता को कम करने में एक लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण ढांचा सहायक रहा है। वास्तव में, सीपीआई मुद्रास्फीति 2016 से औसतन 4.9 प्रतिशत रही है, जबकि पिछले चार वर्षों में यह 7.7 प्रतिशत थी।

इसके अलावा, रिपोर्ट में भारतीय अर्थव्यवस्था में बढ़ते कर उछाल का भी उल्लेख किया गया है। केंद्र का सकल कर राजस्व वित्त वर्ष 2025 में सकल घरेलू उत्पाद का 11.5 प्रतिशत रहा, जो वित्त वर्ष 2020 में 9.9 प्रतिशत था। पिछले चार वर्षों में यह सकल घरेलू उत्पाद के 11.3-11.7 प्रतिशत के बीच सीमित रहा है। कर राजस्व में यह मजबूती राजकोषीय घाटे के कंसोलिडेशन को सुगम बनाने में महत्वपूर्ण है।

रिपोर्ट में बताया गया है कि बजट में वित्त वर्ष 2026 में सकल कर राजस्व में जीडीपी के 12 प्रतिशत तक की वृद्धि का अनुमान है।

रिपोर्ट के अनुसार, गैर-कर राजस्व आरबीआई और अन्य सार्वजनिक उपक्रमों से मजबूत लाभांश भुगतान से बढ़ा है, जिसका हिस्सा वित्त वर्ष 2021 में जीडीपी के 0.3 प्रतिशत से तीन गुना बढ़कर वित्त वर्ष 2025 में जीडीपी का 0.9 प्रतिशत हो गया।

पिछले कुछ वर्षों में आरबीआई से मिलने वाला लाभांश बढ़ रहा है, महामारी के बाद से यह औसतन जीडीपी का 0.4 प्रतिशत रहा है और वित्त वर्ष 2026 में यह बढ़कर 2.7 लाख करोड़ रुपए (जीडीपी का 0.7 प्रतिशत) के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है।

इसके अलावा, वित्त वर्ष 2025 में सरकार को मिलने वाला पीएसयू लाभांश कुल 74,000 करोड़ रुपए रहा, जो सालाना आधार पर 16 प्रतिशत अधिक है, जिसमें सबसे अधिक योगदान कोल इंडिया और उसके बाद ओएनजीसी का रहा।